Informations légales importantes concernant l'e-mail que vous allez envoyer. En utilisant ce service, vous acceptez de saisir votre véritable adresse e-mail et de l'envoyer uniquement aux personnes que vous connaissez. Il est une violation de la loi dans certaines juridictions de faussement vous identifier dans un courriel. Toutes les informations que vous fournissez seront utilisées par Fidelity uniquement dans le but d'envoyer le courriel en votre nom. La ligne d'objet de l'e-mail que vous envoyez sera Fidelity: Votre email a été envoyé. Fonds communs de placement et placement dans les fonds communs de placement - Fidelity Investments Cliquer sur le lien ouvrirra une nouvelle fenêtre. Le calendrier a étendu la stratégie d'options Heres comment saisir les opportunités créées par la volatilité avec la propagation du calendrier. Fidelity Active Trader News ndash 01202016 La stratégie d'options de répartition de calendrier est une façon dont les traders d'options chevronnées peuvent capitaliser sur les attentes pour un stock particulier d'avoir différents niveaux de volatilité à des moments différents. Qu'est-ce qu'un spread de calendrier Un spread de calendrier implique généralement d'acheter et de vendre le même type d'option (calls ou puts) pour le même titre sous-jacent au même prix d'exercice, mais à des dates d'expiration différentes. Ce type de stratégie est également connu sous le nom d'écart temporel ou horizontal en raison des dates d'échéance différentes. Un calendrier typique long calendrier comprend l'achat d'une option à plus long terme et la vente d'une option à court terme qui est du même type et le prix d'exercice. Un exemple serait l'achat d'une option d'achat 40 XYZ avec une date d'expiration de Décembre 2017 et simultanément la vente d'une option d'achat 40 XYZ avec une date d'expiration de Décembre 2014. Il s'agit d'une position de débit: Vous payez dès le début du métier. En termes techniques, l'écart de calendrier offre la possibilité de négocier l'asymétrie de la volatilité horizontale (différents niveaux de volatilité à deux moments) et de profiter du taux d'accélération du theta (décroissance temporelle), tout en Limitant l'exposition au delta (la sensibilité d'un prix d'option à l'actif sous-jacent). L'écart horizontal est la différence des niveaux de volatilité implicite entre les différentes dates d'expiration. L'objectif d'une stratégie de répartition du calendrier est de tirer profit des écarts prévus de volatilité et de décroissance du temps tout en minimisant l'impact des mouvements du titre sous-jacent. L'objectif d'un calendrier d'appels d'offres longs est que le stock sous-jacent diminue progressivement à court terme, puis augmente pendant la durée de vie de l'option à plus long terme et qu'il y ait une augmentation de la volatilité implicite. IV est une estimation de la volatilité des titres. Calendrier de propagation des candidats Vous pouvez utiliser certains des outils disponibles sur Fidelity pour rechercher des opportunités de calendrier. Par exemple, si vous sélectionnez IV 30 HV 30 comme critère, le scan recherchera des niveaux IV élevés par rapport aux niveaux de volatilité historique (HV). Cet écran spécifique peut indiquer que certaines options sont coûteuses. À la mi-octobre 2013, la société Monster Beverage Corporation (MNST), qui négociait à 57,58 à l'époque, avait un résultat à venir. Sur la base de cette analyse, vous pourriez avoir vendu le 52,50 Novembre 2013 mis pour 0,70 et acheté le janvier 2015 52,5 mis pour 6,45, pour un coût total de 575. Le niveau IV de la mise Novembre a été 43,16, avec un vega de 0,0413, tandis que La mise en place janvier 2015 reflète un niveau IV de 35,55, avec un vega de 0,2324. Vega mesure une option sensibilité aux prix pour un changement donné de la volatilité implicite. Avec le rapport des revenus approchant, le niveau IV du mois avant était au-dessus de son IV normal en anticipation. Graphique de volatilité implicite d'un an Source: Fidelity. Capture d'écran est à titre indicatif seulement. Après les gains, il ne serait pas inhabituel pour la IV de normaliser à un niveau similaire à celui de la jambe longue (chaque côté d'une marge est désignée comme une jambe), ce qui serait en ligne avec les niveaux historiques. Cette modification IV réduirait la valeur théorique des options de 0,31 par contrat. Habituellement, les niveaux d'IV à plus long terme sont moins sensibles aux mouvements de prix de la valeur sous-jacente à court terme. Theta travaille également en faveur de la propagation du calendrier. Theta mesure l'effet que la diminution des temps a sur une option à mesure qu'elle s'approche de l'expiration. Ce facteur est également connu comme la décroissance du temps. Theta pour les contrats de novembre dans le tableau ci-dessous montre que la valeur théorique des options est réduite de 0,0374 par jour. Cela se compare au contrat de janvier 2015, qui montre que la valeur théorique sera réduite de 0,0093 par jour. Le fait que le contrat à court terme décroît plus rapidement profite à cette stratégie. Profitloss breakdown Le diagramme profitloss d'un calendrier spread montre que lorsque le prix des actions augmente, ce type de commerce souffre. Un mouvement significatif dans l'une ou l'autre direction dans une courte période peut être coûteux en raison de la manière dont le gamma plus élevé (le taux de changement, ou sensibilité, à une variation de prix dans le titre sous-jacent pour delta) affecte les contrats à court terme. Un autre risque pour cette position est la cession anticipée lors de la vente de contrats à plus court terme (en particulier avec des appels), dont la date de péremption suit la date ex-dividende. Si tel est le cas, la probabilité de cession augmente significativement. Si l'affectation a lieu avant la date ex-dividende, le client doit le paiement du dividende parce que le compte est maintenant des actions à court terme, à moins que les actions du titre sous-jacent ne soient déjà détenues dans le compte. Affectation précoce change également la stratégie d'un spread calendrier à un long synthétique mettre si vous ne possédez pas déjà des actions, parce que vous êtes à court d'un stock et un long appel, qui est une perspective très différente. Gestion d'un écart de calendrier Le calculateur de profits et pertes au moment de ce commerce hypothétique a montré que les points d'équilibre étaient de 48,14 et 58,95 pour l'expiration de novembre. Lorsque vous placez l'écart calendrier, la surveillance du prix de sécurité et les niveaux delta peut être cruciale pour le succès. Vous pouvez le faire en définissant des alertes dans Active Trader Pro ou sur Fidelity. Diagramme Profitloss pour un calendrier d'appels longs Source: Fidelity. Capture d'écran est à titre indicatif seulement. Il est également conseillé de vérifier les dates ex-dividende, car il est très important de comprendre les risques d'affectation en particulier pour les spreads d'appel. Vous pouvez régler l'écart comme nécessaire pour maintenir la position longue, tout en ajustant le prix d'exercice du contrat court le long du chemin pour donner plus d'exposition delta. Le calendrier se propage avec Fidelity Un client a besoin au moins d'une approbation d'option de niveau 3 pour mettre en œuvre cette stratégie. Lorsque la date d'expiration à court terme approche, vous aurez besoin de prendre une décision: Vendre un autre contrat de front-month, fermer toute la stratégie, ou permettre à la mise à long terme de rester en place par lui-même. En savoir plus Le négoce d'options comporte un risque important et n'est pas approprié pour tous les investisseurs. Certaines stratégies d'options complexes comportent des risques supplémentaires. Avant les options de négociation, vous devez recevoir de Fidelity Investments un exemplaire de Caractéristiques et risques des options normalisées et composer le 1-800-343-3548 pour être approuvé pour le négoce d'options. La documentation à l'appui de toute réclamation, le cas échéant, sera fournie sur demande. Il existe des coûts supplémentaires associés aux stratégies d'options qui demandent de multiples achats et ventes d'options, comme des spreads, des chevrettes et des colliers, par rapport à un seul marché d'options. Les Grecs sont des calculs mathématiques utilisés pour déterminer l'effet de divers facteurs sur les options. Les opinions et opinions exprimées peuvent ne pas refléter nécessairement celles de Fidelity Investments. Ces commentaires ne doivent pas être considérés comme une recommandation pour ou contre une stratégie particulière de sécurité ou de négociation. Les avis et les opinions peuvent être modifiés à tout moment en fonction du marché et d'autres conditions. Les votes sont soumis volontairement par des individus et reflètent leur propre opinion de l'utilité d'articles. Une valeur de pourcentage pour l'utilité s'affiche une fois qu'un nombre suffisant de votes a été soumis. Fidelity Brokerage Services LLC, membre NYSE, SIPC, 900, rue Salem, Smithfield, RI 02917 Informations juridiques importantes concernant l'e-mail que vous allez envoyer. En utilisant ce service, vous acceptez de saisir votre véritable adresse e-mail et de l'envoyer uniquement aux personnes que vous connaissez. Il est une violation de la loi dans certaines juridictions de faussement vous identifier dans un e-mail. Toutes les informations que vous fournissez seront utilisées par Fidelity uniquement dans le but d'envoyer le courrier électronique en votre nom. La ligne d'objet de l'e-mail que vous envoyez sera Fidelity: Votre e-mail a été envoyé. Les spreads de calendrier sont également connus Comme le temps ou horizontaux se propage parce qu'ils impliquent des options avec différents mois d'expiration. Dans ce cas, quothorizontalquot fait référence au fait que les mois d'option ont été initialement inscrits au tableau à l'échange de gauche à droite. Dans le même temps, les prix d'exercice ont été répertoriés de haut en bas. Pour cette raison, les options avec différents prix d'exercice et la même expiration sont souvent désignées comme des spreads verticaux. En termes simples, un calendrier long consiste à acheter une option avec une expiration plus longue et à vendre une option avec le même prix d'exercice et une expiration plus courte. Par exemple, imaginez que Dell Computer (DELL) est en négociation pour 45 par action. Pour lancer un spread de calendrier, vous pouvez vendre les appels Dell Juin 45 et acheter les appels du 45 juillet. Calendrier Exemple de propagation DELL trading 45 Vous n'avez pas trouvé ce dont vous avez besoin Faites-nous savoir. Brokerage Produits: Non FDIC Assuré middot Pas de garantie bancaire middot Mai Perdre Valeur optionsXpress, Inc. ne fait aucune recommandation d'investissement et ne fournit pas de conseils financiers, fiscaux ou juridiques. Le contenu et les outils sont fournis à des fins éducatives et informatives uniquement. Tous les symboles d'actions, d'options ou de futures affichés ne sont donnés qu'à titre indicatif et ne sont pas destinés à présenter une recommandation d'achat ou de vente d'un titre particulier. Les produits et services destinés aux clients américains peuvent ne pas être disponibles ou offerts dans d'autres juridictions. Le commerce en ligne comporte un risque inhérent. Réponse du système et temps d'accès qui peuvent varier en fonction des conditions du marché, des performances du système, du volume et d'autres facteurs. Les options et les contrats à terme comportent des risques et ne conviennent pas à tous les investisseurs. Veuillez lire les caractéristiques et les risques de l'information standardisée sur les options et les risques pour les contrats à terme et les options sur notre site Web, avant de demander un compte, également disponible en appelant le 888.280.8020 ou le 312.629.5455. Un investisseur devrait comprendre ces risques et d'autres avant la négociation. Plusieurs stratégies d'options de jambe impliquent de multiples commissions. Charles Schwab amp Co. Inc. optionsXpress, Inc. et Charles Schwab Bank sont des sociétés distinctes mais affiliées et des filiales de The Charles Schwab Corporation. Les produits de courtage sont offerts par Charles Schwab amp Co. Inc. (membre SIPC) (Schwab) et optionsXpress, Inc. (membre SIPC) (optionsXpress). Les produits et services de dépôt et de prêt sont offerts par Charles Schwab Bank, le membre FDIC et un prêteur pour l'égalité de logement (Schwab Bank). Copy 2017 optionsXpress, Inc. Tous droits réservés. Membre SIPC. Le calendrier diffusé Le calendrier diffusé. Un arbitrage de volatilité implicite Sur un vu (voir Le Calendrier Spread: Une Premire Approche), que le calendrier est diffusé par une stratégie simple sur les options, qui combinent lachat et la vente des dotations de type mme, mme sous jacent, mme strike et qui Ne diffrent que de lchance. Sur un vu aussi que ce type de stratgie tait un pari sur lvolution du spot, plus ou moins loin du grec selon que lon tait long (acheteur) ou short (vendeur) du calendrier. Une notion d 'extrmement important prendre en compte................... I - Le calendrier. Un pari sur la lvolution des volatilites implicites La premire a choisi le ncessaire quil de t ente, cest le comportement dun calendrier de diffuser les volatilits des options diffrent. Ainsi pour un court calendrier 100 6 mois1an compos doptions avec des volatilites implicites identiques 30 sur un: Les deux graphes sont symtriques videmment. II - Modifications des volatilités et des comportements du calendrier A - Si la volatilité de la mesure 6 mois est 30 et celle de la loption 1 et 40 sur: - pour une position court du calendrier (long de loption court terme 6 mois. Terme 1 an) Sur remarque immdiatement que la perspective de perte MAXIMALE sur le court calendrier a radicalement diminu, passant de -500 -400. Le gain maximum obtenu sur les bornes des graphes, passe de 350 680 pour les spots 162,89 et 66,34. Cest cette fois linverse bien sr, la perspective de gain maximum sur le long calendrier a radicalement diminu, passant de 500 400. Les pertes maximales obtenues sur les bornes des graphes, passent de -350 -680 pour les spots 162.89 et 66.34. On voit bien sur ces deux derniers graphes quune volatilit long terme plus haute que celle de loption court terme induit une repentification du PL du calendrier. B - Si la volatilit implicite de loption 6 mois est 40 et celle de loption 1 et 30 sur un: Le lecteur peut conduire lui-mme ses propres conclusions quant lutilisation du calendrier propagation en fonction des niveaux des volatilités implicites.
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